張君寶(李連傑飾)與何天寶(錢小豪飾)是自幼長大的師兄弟,張君寶本性善良忠厚,何天寶則向往權勢,他倆在爭奪進入達摩院修行的資格時,與其師伯產生爭執,被逐出少林寺。之後,何天寶因貪圖榮華而參軍,張君寶則與一群仁人誌士一起劫富濟貧。何天寶為求高官不惜出賣朋友,使得大批仁人誌士慘死於太監劉瑾之手。為了為民除害,張君寶在秋雪(楊紫瓊飾)的幫助下,從其師傅的氣功心法中悟出一套武林奇功“太極拳”,人稱“太極張三豐”……
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